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Tognum "sell"
27.03.2009
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Colin Campbell, Roderick Bridge und Gerard Moore, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein von Tognum (ISIN DE000A0N4P43 / WKN A0N4P4) unverändert mit "sell".
Tognum habe mit der Vorgabe für das laufende Jahr unter der Markterwartung gelegen, was vermutlich zu Senkungen der Schätzungen führen werde. Die Société Générale-Analysten hätten ihre Prognose der Umsatzentwicklung für 2009 auf -11,5% (Unternehmensvorgabe: -10% bis -20%) gesenkt und würden eine bereinigte EBIT-Marge von 7,8% erwarten. Die Marktbedingungen dürften vermutlich schwierig bleiben, da Unternehmen in fast allen Endmärkten ihre Investitionen verschieben würden. Die Finanzierung von Energiegenerierungsprojekten werde zunehmend schwieriger.
Da Tognum in diesem Jahr 30% des Nettogewinns als Dividende ausschütten dürfte, sei mit einem deutlichen Rückgang der Dividende zu rechnen. Die Analysten der Société Générale hätten ihre EPS-Prognose für 2009 und 2010 von jeweils 1,27 EUR auf 0,85 EUR und auf 1,05 EUR gesenkt. Aus den neuen EPS-Schätzungen lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 8,9 und 7,2 ermitteln. Das Kursziel der Tognum-Aktie habe man von 7,00 EUR auf 6,50 EUR herabgestuft.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Tognum weiterhin "sell". (Analyse vom 27.03.09)
(27.03.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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